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山西自考网资料下载《资产评估》复习题汇总第八章5

山西自考网 发布时间:2012年10月29日

3.
正确答案 影响企业整体价值的因素很多,既有企业内部的因素,也有外部环境因素。在评估时主要应考虑以下三方面的因素:
1)企业全部资产价值:企业的资产包括有形资产和无形资产。在一定条件下,企业所拥有的资产数额越多,企业的获利能力就越大。因此,掌握企业全部资产数量和质量是进行企业价值评估的关键。
2)企业的获利能力。这是进行企业资产评估的一项非常重要的指标。分析确定企业的获利能力,应考虑以下因素:
企业所属行业的收益。
市场竞争因素。
企业的资产结构和负债比例。
企业的经营管理水平。
此外,企业所处的地理位置、资源供应等也是影响企业未来获利能力的重要因素。
3)企业的外部环境。企业的生存和发展,除了取决于企业自身的努力外,还受外部环境的影响。企业的外部环境包括市场、政府政策法规等。

4.
正确答案 企业净收益是企业一定时期实现的用货币表现的最终财务成果,它表明企业生产经营业绩和获利能力。它是以权责发生制为基础分期确认,依据费用同收入的配比和因果关系而形成的。而现金流量反映的是企业现金的实际进出。
净收益与现金流量在数量上的差异及原因在于:在企业的整个存续期间内是相等的,但在某一会计期间,金额上则会有差别。是因为采用不同的会计概念和时间推移而造成的。具体表现在以下几个方面:
1)净资本性支出。资本性支出在付款时是一种现金流出,但不作为费用,但在以后以折旧的形式在其估计的使用年限内作为利润的冲销项目。因此,在任何一个会计期间,如果资本支出超过折旧,超过数额就是现金流量低于净利润的数额;反之则相反。
2)存货的周转。存货的增加在购入付款时是一种现金流出,只有以后在售出取得净收益时才能冲销。如果一个企业在一个会计时期库存增加,现金流量就低于净收益;反之则相反。
3)应收、应付款的存在。如果在一个会计期间应收款增加,现金流量就会低于净收益,而如果应付款增加,现金流量就会高于净收益;反之则相反。
4)其他额外资金流动。会影响现金流量,但不一定会影响净收益。

5.
正确答案 1)企业价值评估与单项资产评估汇总确定企业资产评估价值的区别表现在:
两种评估所确定的评估价值的含义是不相同的。利用单项资产评估价值汇总的途径获得的企业全部资产价值,是指这个企业在一定时期重新购建全部资产的价值,是一种静态的反映方法。而将企业整体作为评估对象确定评估价值,则是指出售或购买这个企业的收益现值,即根据企业的获利能力、市场竞争条件等各种因素计算的评估价值,是一种动态的反映方法。
两种评估所确定的评估价值的价值量一般是不相等的。各项单项资产价值可以通过汇总,确定一个企业或经营实体的资产价值总额。但是,当所有单项资产作为企业整体资产时,就会发生质变。企业整体资产的价值就不仅是将各单项资产价值的简单相加之和了。用企业价值评估方式确定的评估价值与各单项资产评估值汇总确定的评估价值之间的差额就是企业的商誉,它是一项不可确指的无形资产。
两种评估所反映的评估目的是不同的。具体来说,当企业将其全部资产作为一般生产要素出售、变卖或投资时,则采用单项资产评估的方式;当企业把其所有资产与企业融于一体共同作为一个获利整体进行投资(股份制企业改造或上市)、转让、兼并、联营或者参加企业集团时,则应采用企业价值评估方式确定。
2)企业价值评估与单项资产评估汇总确定企业资产评估价值的联系表现为:从单项资产评估汇总确定企业资产评估价值的角度来说,企业资产数量越多,质量越高,评估值越高。而资产的数量、质量则是决定企业获利能力的重要因素。在此情况下,如果企业的资产收益率与社会(更多的是与行业)平均资产收益率相同,则单项资产评估汇总确定的企业资产评估值应与整体企业评估值趋于一致。如果企业资产收益率低于社会(行业)平均资产收益率,单项资产评估汇总确定的企业资产评估值就会比整体企业评估价值高;反之,如果企业资产收益率高于社会(或行业)平均收益率,整体企业评估值则会高于单项资产评估汇总的价值,超过的部分就是商誉的价值。

四、计算题

1.
正确答案 用分段法估计企业价值:

2.
正确答案 

3.
正确答案 

4.
正确答案 社会平均收益率中包括无风险报酬率和风险报酬率,社会平均收益率扣除无风险报酬率即为社会风险报酬率,用β系数乘以社会风险报酬率,即为适用于被评估企业整体评估的风险报酬率。
折现率=无风险报酬率+风险报酬率
10%+(12%一l0%)×1.5
13

 

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